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| 南网数字，成功上市 |
| 来源：国际能源网 时间：2025/11/18 |
2025年11月18日，南方电网数字电网研究院股份有限公司（股票简称：南网数字，股票代码：301638）正式在深圳证券交易所创业板挂牌上市。
作为南方电网体系内第四家核心上市企业，南网数字的成功IPO不仅完善了南方电网的资本布局，更标志着我国数字电网建设进入资本化加速发展的新阶段。
这家脱胎于南方电网体系、深耕电力数字化领域的龙头企业，带着27.027亿元注册资本、稳定的营收利润表现以及强大的股东背景，在资本市场掀起了能源数字化的投资热潮。
南网数字此次上市的发行数据堪称亮眼，充分体现了市场对其投资价值的高度认可。
本次公开发行新股47694.7534万股，发行价格确定为5.69元/股，发行后总股本达317965.0230万股。
尽管网上最终中签率仅为0.0362424368%，创下创业板近期新股认购热度新高，但仍有36.9952万股被投资者放弃认购，这部分股份由保荐人招商证券全额包销，包销金额约210.5万元。
更值得关注的是其估值优势，发行价对应的2024年扣非后归母净利润摊薄市盈率为32.22倍，显著低于中证指数发布的软件和信息技术服务业最近一个月71.22倍的平均静态市盈率，同时略低于同行业可比上市公司32.78倍的平均市盈率。
在当前资本市场对科技类企业估值回归理性的背景下，南网数字的估值优势为其上市后的股价表现提供了坚实支撑。
战略配售方面，本次发行的战略配售最终数量达22671.3529万股，约占发行数量的47.53%，配售比例处于创业板新股前列。
战略投资者阵容豪华，既包括长江电力、南网能创、蒙电信通等能源领域龙头企业，也涵盖广州城投、广州开投等地方核心投资平台，以及中电投资等专业投资机构。
这些战略投资者的加入，不仅为南网数字带来了稳定的资金支持，更将通过业务协同、资源整合等方式，助力公司在数字电网领域的技术研发与市场拓展。
南网数字的股东结构兼具实力与多元性，为其持续发展提供了强大保障。
上市前，公司作为南方电网全资孙公司，主要控股股东为南网数字集团，股东涵盖海南、贵州、广东、广西、云南五省电网、深圳供电局及南网资本，依托南方电网在我国南方五省（区）及港澳地区的电力运营优势，形成了稳定的业务基础和资源支撑。
上市后，公司仍由南网数字集团保持主要控股地位，同时引入了长江电力、南网能创等新增战略股东。
长江电力作为全球最大的水电上市公司，在能源电力领域拥有丰富的运营经验和广泛的产业布局，与南网数字的合作有望实现数字技术与水电运营的深度融合。
南网能创、中电投资等机构则在资本运作、技术孵化等方面具备优势，能够为公司带来多元化的资源支持。
这种“核心国企主导与多元资本赋能”的股东结构，既保证了公司战略方向的稳定性，又为其市场化发展注入了活力。
作为南方电网数字电网建设的主力军，南网数字在电力数字化领域具备深厚的技术积累和扎实的业务实力，形成了“云、管、边、端、芯”的全产业链技术布局。
公司核心产品包括电力微型智能传感器、“伏羲”系列芯片、电力人工智能大模型等，其中“伏羲”系列芯片针对电力场景定制开发，具备高可靠性、低功耗等优势，已在电力调度、智能配电等场景广泛应用。
电力人工智能大模型则围绕电力巡检、故障诊断等核心业务场景，实现了AI技术与电力业务的深度融合，大幅提升了电力运营效率。
扎实的技术实力转化为稳定的经营业绩。2024年，公司实现营业收入60.90亿元，净利润5.74亿元，营收规模和盈利水平均处于行业前列。
从业务结构来看，公司收入主要来源于数字电网相关的软硬件产品销售、技术服务等，其中智能传感器、数字孪生平台等核心产品收入占比超过60%，形成了以核心技术为支撑的业务格局。稳定的营收和利润表现，为公司上市后的持续研发投入和市场拓展提供了坚实的财务基础。
此次上市募集资金将全部投入主业，聚焦时空智能数字孪生平台、新一代智能物联感知与协同控制系统、先进电力人工智能平台等6个核心项目。
这些项目紧扣数字电网建设的核心需求，建成后将进一步强化公司在“云、管、边、端、芯” 的技术优势，助力公司突破电力能源行业数字化领域的“卡脖子”技术，同时扩大核心产品的生产规模和市场覆盖范围。
南网数字的上市，不仅是公司自身发展的重要里程碑，更对南方电网的战略布局和我国能源数字化转型具有深远意义。
在此之前，南方电网已拥有南网科技（688248.SH）、南网储能（600995.SH）、南网能源（003035.SZ）三家核心上市企业，分别聚焦科技研发、储能、综合能源服务领域，形成了覆盖能源电力产业链关键环节的上市体系。
南网数字的加入，补全了南方电网在能源数字化领域的资本运作平台。
公司主打数字电网与电力数字化业务，与三家兄弟企业形成了清晰的业务协同与互补关系。
南网科技提供技术研发支撑，南网储能聚焦能源存储环节，南网能源主打综合能源服务，南网数字则以数字化技术贯穿电力生产、传输、消费全链条，共同构成南方电网在新型电力系统建设中的?“科技+储能+能源服务+数字化”四位一体布局。
这种协同布局，将助力南方电网在新型电力系统、新型能源体系建设中强化数字化支撑能力，提升整体运营效率和核心竞争力。
从行业层面来看，南网数字的上市为电力能源行业数字化转型树立了标杆。
当前，我国正加快推进新型电力系统建设，数字化、智能化是核心方向之一，而数字电网作为新型电力系统的重要支撑，市场空间广阔。
南网数字凭借其在电力数字化领域的技术积累和实践经验，有望通过资本市场的赋能，加速电力数字化技术的研发与落地，推动行业整体数字化水平的提升。
同时，公司的上市也为电力数字化领域的创新企业提供了可借鉴的发展路径，有助于吸引更多社会资本投入能源数字化领域，形成产业发展与资本运作良性互动的格局。
上市后的南网数字，将以资本市场为依托，进一步加大技术研发投入，拓展市场空间，致力于成为全球领先的数字电网解决方案提供商。
随着我国能源数字化转型的不断深入，数字电网市场规模将持续扩大，南网数字作为行业龙头企业，有望充分受益于行业发展红利，为我国能源数字化转型和新型电力系统建设贡献更大力量。
南网数字的成功上市，不仅是一家企业的成长里程碑，更是我国能源数字化转型进入新阶段的重要标志。 |
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