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| 煤价站稳千元，港口却堆满了煤 |
| 来源：煤炭视界 时间：2026/11/10 |
11月9日，秦皇岛5500大卡动力煤报1020元/吨，继续站稳千元关口。可同一天，北方九港库存2641万吨，环比上周五增加97万吨，连续第六天上涨。
一边涨价，一边垒库。这两个信号拧着来，市场到底在交易什么?
一、报价挺着，成交让着
港口贸易商5500大卡报价1018—1020元/吨，实际成交能谈3—5元，着急回款的让得更多。秦港铁路调入18.8万吨，环比骤降32.86%，库存反而增了2.2%。
进得少了，库存还涨，只能说明出港更弱。这不是缺煤，是缺接货的人。秦港锚地19条船，曹妃甸只有3条。船不来，报价就是挂在墙上的数字。
二、产地热，港口冷
榆林5800大卡870元/吨持平，鄂尔多斯5500大卡820元/吨涨5元。块煤、籽煤有人抢，面煤、化工煤没人要，品种分化比区域分化更明显。山西降雪、高速封路，短期又给产地加了一把火。
但产地的好消息，传不到港口。大秦线秋检都结束了，秦港调入还没恢复——瓶颈不在铁路，在下游。
港口高卡资源偏紧、低卡煤堆积，是这轮分化的根子。5500大卡货源集中在少数贸易商手里，报价能挺;4500大卡堆在港口，只能让价。
三、电厂不着急
493家样本电厂日耗418.4万吨，库存可用22.4天，统调电厂可用36天。长协拉着，市场煤压着价，冬储还没真正启动。
11月5500大卡年度长协价727元/吨，比现货低近290元。电厂手里的长协够用，市场煤只剩刚需补缺口，价格自然涨不快。
进口煤也帮不上忙。印尼3800到岸比内贸只便宜30元，澳煤5500价差不到20元;9月动力煤进口同比下降15.9%。进口煤从“增量”变成了“天花板”。
四、后面怎么看
短期就是慢跌企稳、小幅反弹，5500大卡核心区间看1010—1030元/吨。往下的支撑是发运成本和高卡资源偏紧，往上的压力是高库存和不着急的电厂。
天气是唯一的变量。中国气象局提示今冬寒潮偏多，11月9日河北5市启动红色预警、唐山沧州启动橙色响应，工业用电短期受抑，但民用取暖负荷正在上来。
盯三个数就够了：沿海日耗能不能站稳210万吨，曹妃甸锚地船能不能从3条往上走，秦港调入能不能回到25万吨。船来了，库存才会降;库存降了，涨价才算数。
对贸易商，库存高就别等船，让3—5元走货;对电厂，1010元以下再考虑补库;对矿方，跟价别挺价。
一句话：现在的煤价，是成本撑起来的，不是需求拉起来的。
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