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| 煤炭板块估值偏低 油价上升刺激板块走强 |
| 时间：2010/12/28 |
在连续小涨之后，昨日煤炭板块再次发力，成为领跑大盘的龙头。早盘，盘江股份、兰花科创、潞安环能等前期涨幅偏小的个股成为补涨先锋，上海能源、恒源煤电、国投新集、开滦股份等也有不错表现。其中，盘江股份和国投新集当日分别流入资金338074.23万元和3712.46万元。
招商证券分析师卢平表示，煤炭行业今年全年的业绩还是比较好的，长期来说很有投资价值，毕竟是国家的重点能源，上市企业也是优质企业。电煤合同价格预期上调、资产重组等消息对煤炭行业是利好，尤其后者可以提高整个行业的集中度。要看到煤炭板块对比其他行业，估值还是偏低，估值能否上升，预期煤价的变化是影响因素之一，电煤价格有提高的空间，其他煤种价格应该比较稳定，另一方面也要看资产重组的效果究竟如何。
渤海证券张顺分析师表示，现在已经是行业销售旺季，需求没什么担心。其实从9月份开始，煤炭价格已经小幅上升了。行业自身估值由基本面支持比较合理，炼焦煤、动力煤有估值上升可能。短期主要是油价上升、美元继续走低刺激股价上涨。当然也要谨防油价回调所带来的风险。
在申银万国最新的报告中，重点谈到了煤炭行业。申银万国表示，个股方面，建议投资者精选前期涨幅较小、三季度业绩有环比增长的公司：潞安环能、兖州煤业、平庄能源和上海能源。而卢平认为，可重点关注西山煤电、中国神华、国投新集、大同煤业、神火股份、国阳新能、开滦股份。
国投新集(601918)公司紧靠经济发达但资源缺乏的长江三角洲。华东地区是我国经济最发达的地区之一，是煤炭的主要消费区和调入区。安徽省是华东地区煤炭资源赋存和煤炭生产大省，是华东地区唯一除满足省内需求外，可以调出的省份。预计到2011年华东地区的煤炭生产量可达3.06亿吨，消费量可达6.02亿吨，缺口2.96亿吨，至2020年缺口更高达3.44亿吨。公司在地缘上的优势，有利于公司产品的销售。公司商品煤的产销率几乎年年均是100%。因此，公司未来新增产能和产量完全能转化成利润贡献。公司在建煤矿有板集煤矿和口孜东矿，产能合计800万吨。板集煤矿预计今年年底投产，口孜东矿则预计在2011年投产。根据公司规划，公司将在近期增加杨村、罗园、口孜西、连塘李、展沟矿等矿井，届时产能达2745万吨。从时间进度看，未来两三年公司产能将翻番。
盘江股份(600395)贵州省十二五规划拟打造一个年产5000万吨级煤炭企业集团，公司作为区域的龙头且具备上市融资平台的优势，资源整合首当其冲。贵州省2010年预计原煤产量在1.44亿吨左右，国有重点矿产量占比仅23%，地方性小矿占比较高，在未来安全生产水平及产业集中度日渐提升的趋势下，贵州省的产量结构决定了未来省内整合空间是十分巨大的。公司无论是大企业兼并重组还是整合小矿井都具备了“天时、地利、人和”的优势。
大同煤业(601001)公司今年9月4日公告收购燕子山矿所有相关资产。此次公司重启燕子山矿的收购行为可与公司不久前出让内蒙同煤鄂尔多斯矿业股权事件联系起来。大同转让同煤鄂尔多斯股权是为收购燕子山矿及大股东的其他资产筹措现金，即是不完全依赖于股权融资，以自有资金来对大股东资产进行收购。燕子山矿是同煤集团2002年对大同煤业进行减资期间收回的云岗沟5矿之一。由于大同煤业上市之时，大股东同煤集团曾承诺，在2014年之前把旗下所有煤炭资产注入上市公司，因此大同煤业整体上市的预期一直存在。收购燕子山矿项目的重新启动，标志大同煤业资产注入进而整体上市的大幕再度拉开。
平庄能源(000780)据消息透露，国家正在酝酿给内蒙古以新政，其政策力度堪比新疆。由国家发改委牵头、42个国家部委和单位联合组成的国家调研组抵达内蒙古，为国务院出台《关于促进内蒙古自治区经济社会又好又快发展若干意见》开展专题调研。公司作为内蒙古的本地企业，将紧紧抓住我国经济的持续增长，能源需求旺盛给煤炭行业带来的历史性发展机遇，利用自身资源、区位、管理等方面的优势，依托平煤集团强大资源平台和其在蒙东能源开发战略中的特殊地位，加速推进资源储备、产业整合、规模化经营及产业链延伸战略，致力于巩固并不断提高在蒙东煤炭的竞争优势和整体实力，争取在五到十年内将公司建设成为蒙东地区大型现代化煤炭企业。
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