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| 环渤海市场煤价何时企稳 |
| 时间：2012/6/15 |
进入5月份，环渤海市场煤价刚刚企稳一周，就开始了其下调之旅，发热量5500大卡市场煤从780-790元/吨开始下调，目前已降至755-765元/吨，降至去年以来最低，一个月时间里一共下降了25元/吨，今年的煤价调整过程，称得上是“上涨过程缓慢、下降过程迅速”。按目前的市场外部环境和港口运输情况进行分析，预计煤价下调还将持续一个月左右时间，还将下调50元/吨左右，将于7月底、8月初企稳。
回顾去年下半年至今的市场煤价涨跌过程，去年下半年，受大秦线检修以及中煤井工矿井停产等因素影响，煤炭资源紧缺，9月14日开始，市场煤价呈现上升势头，发热量5500大卡市场煤从825-835元/吨开始上调，到11月2日发热量5500大卡市场煤价位升至850-860元/吨，这个数已经是2008年11月下旬以来最高。随着下游用户存煤的逐渐高位，煤价开始企稳；11月16日开始，市场煤价呈现降势，到去年12月底，如期降到了发改委要求的800元/吨的水平。由此可见，去年下半年，环渤海市场煤价格整体处于高位。从今年1月初开始，煤价继续下跌，到今年2月29日，发热量5500大卡市场煤价格跌至760-770元/吨，整个下调过程，从去年11月16日到今年2月29日，市场煤价一共下调了90元/吨。3月7日，随着元宵节过后，下游电厂增补库存的开始，以及大秦线即将展开的为期25天的“开天窗”检修，煤价止住跌势企稳，并开始呈现增势，一直涨到5月3日煤价才开始企稳，发热量5500大卡市场煤价格最高达到780-790元/吨，一共仅仅上涨了20元/吨。
今年4月份，受大秦线检修因素影响，沿海煤市呈供需双低态势，而进入5月份，受下游电厂存煤快速增长，日耗降低，民用电减少等因素影响，沿海煤市需求不振，用户派船大量减少，北方港口半数左右泊位出现罕见的空泊现象，市场煤价格呈现大幅回落态势，发热量5500大卡市场煤从780-790元/吨开始回落，目前已降低755-765元/吨，每吨已下降了25元/吨，而且还将继续下降，由此可见，此轮煤价下跌幅度很大、速度很快。
回顾2008年金融危机期间市场煤价的走势，那次煤价跌的更狠。从2008年春季开始煤价呈现涨势，2008年8月15日，秦皇岛港发热量5500大卡市场煤成交价超过1000元/吨大关，达到1015-1030元/吨，创煤价新高。随后，受世界金融危机爆发影响，南方大量工业企业停产倒闭，下游电厂、钢厂煤炭消耗减少，很多电厂日耗降为正常情况的1/3，煤炭需求和采购大幅下降，北方港口煤炭价格开始呈现降势，到9月15日，发热量5500大卡市场煤价格降到940-950元/吨，一个月时间里下降了75元/吨；到了10月15日，煤炭价格降到870-880元/吨，到了11月13日，煤价降到710-730元/吨，短短三个月，5500大卡市场煤价格下降了300元/吨。到了12月5日，煤价下降到520-540元/吨，降到了当年最低位；12月12日，煤价开始才开始企稳回升。从2008年8月15日到12月5日，发热量5500大卡市场煤交易价格一共下调了495元/吨。从2009年3月份开始，随着南方大量工业企业恢复生产，电厂日耗增加，经济企稳向好，煤市开始反弹。而港口吞吐量，从2008年9月份一直到2009年的2月份，北方港口吞吐量一直在低位徘徊，以秦皇岛港为例，这几个月，月度煤炭发运量保持在1700万吨以下的水平，2008年11月份和2009年2月份，分别只完成煤炭发运量1263和1290万吨，连创新低。
今年这次煤价下调，主要受电厂进煤高于消耗，造成下游存煤过高造成的。6月初，全国重点电厂存煤9134万吨，存煤可用天数为27天，其中华东电网存煤可用天数为24天，广东电网存煤可用天数为23天。6月8日，沿海六大电厂合计存煤1670万吨，存煤可用天数为28.6天。
进口煤数量过多，今年，澳洲、印尼煤更受用户青睐，用户订购了大批外煤，主要为一季度一签的长协合同。前四个月我国进口煤炭8655万吨，同比增长69.6%，其中70%左右是直接或间接供给沿海、沿江电厂，进口煤的大增，补充了货源，但也造成了煤炭市场供大于求，抑制了煤炭价格的上扬。
国内外煤炭价格差距过大，国际煤价方面，因受全球经济低迷、主要经济体煤炭需求增速放缓等影响，国际煤炭市场不景气，国际煤价处于下行通道。目前，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格平仓价价格已经降至92.6美元/吨，与国内环渤海动力煤平仓价价差接近200元/吨，到达广州港的到岸价差距也在60元/吨左右。
国内煤炭供给充足，随着“三西”煤炭资源整合的接近尾声，煤炭产能和产量增加，主要运煤铁路和港口的快速装运，促使煤炭及时送达到用户手中，使下游煤炭资源不再发愁，煤炭不再紧缺。
今年5、6月份，尽管国内煤炭市场不景气，但下游电厂仍能保持刚性拉运，维持一定船舶在南北航线进行往返运输，秦皇岛、唐山等港口煤炭发运量下降的并不厉害。而港口库存持续高攀主要原因是铁路增加运量、高于需求数量造成的，铁路运输中的计划模式过于浓厚。预计等到秦皇岛、唐山等港口存煤达到最高位后，铁路部门会被迫放弃抢装抢运，后续进港煤车数量会大大减少，北方港口场存高的压力和煤价下跌的压力会减轻。从电厂日耗情况来看，电厂日耗下降的并不多，影响也没有金融危机时期那么严重，沿海六大电厂日耗合计数正常情况应为62万吨左右，目前，六大电厂日耗合计为58.2万吨，下降的并不厉害，而前一阶段，曾经降低到51.6万吨，但很快就有所提高。而在2008年冬季受金融危机影响较大的时期，大部分电厂日耗仅为正常时期的1/3到1/2，那时日耗下降的非常多。由此可见，当前沿海煤市需求低迷的主要原因，由重要到次要的原因分别是：进口煤数量大增、经济发展减速、2月下旬到3月份的提前存煤。
从大环境来看，我国经济已从规模扩张为主导的高速增长期转入了以结构调整和质量效益为主导的平稳增长期，经济效益下滑已成为当前工业经济运行的突出问题。目前，我国经济正处于增长放缓的阶段，加上楼市调控、加快结构调整和外需萎缩等各种因素的影响，预计今年我国经济增速仍将呈回调态势，电厂日耗和煤炭需求会保持平稳。
由于澳大利亚和印尼煤炭到岸价和秦皇岛港煤炭价差仍有50元/吨左右的差距，预计环渤海市场煤交易价格还将下降50元左右，发热量5500大卡市场煤降到710元/吨左右与国际煤价相差不多时，会企稳止跌。从7月下旬到8月初，随着下游用电量的恢复、民用电的增加，以及各项产业规划的陆续出台，国家对战略性新兴产业、保障房建设投资的加大等利好因素对经济的促进作用，会带动工业用电的增加，而市场煤价格回落到一定程度，与国际煤价相差不多时，国内煤炭将再受青睐。
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