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| 美国干旱致玉米价格上涨乙醇利润下降 |
| 时间：2012/9/6 |
美国中西部地区干旱情况已经导致2012年的玉米收获减产，从6月18日至8月29日玉米的价格上升了35%。于此同时，乙醇和玉米价格之间的价差下降了$ 0.22美元每加仑。
玉米粉碎延伸价表示生产玉米乙醇的相对利润，延伸价格的计算方式为每蒲式耳价格的玉米除以 2.8，反映的是平均数量加仑乙醇的生产，相当于每加仑乙醇的价格。差价下降并不意味着生产商损失资金,因为剩下的原料生产乙醇和其他副产品都可以出售。 然而6月初以来,每加仑已经下降了0.22美元，大大减少了盈利能力。
除了价格，隐含波动性 （具有前瞻性、 衍生市场措施的价格不确定性） 玉米期货走高，显示供应的突然中断。近月玉米期货的波动率上升了14.3个百分点，从6月18日至7月20日，上升了49.4% 。玉米的价格和隐含波动率的增加主要是由于目前美国的干旱天气状况所至。
这种状况类似于2011年第一季度原油价格的涨幅隐含的波动率,当时由于利比亚的冲突和地缘政治风险升高突然改变原油价格的涨幅。
汽油是乙醇混合后的一种产品，但很少有证据显示玉米价格上涨影响当前的汽油价格。石油（称作一个裂解价差）的价格比汽油的价格一直保持相对稳定，这表明，汽油价格的上升，主要是由于原油成本的上升，而不是因为问题具体涉及到汽油或乙醇市场。在经历了上周的汽油裂解价差近期增加可以归因于天气和炼油厂停产。
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