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| 对煤炭行业前景无需过度悲观 |
| 时间：2013/3/7 |
近来，有声音认为煤炭行业将出现严重产能过剩，进而长期陷入买方市场。面对中国经济增长放缓、能源消费总量控制和能源结构调整、煤炭产能可能继续释放、煤炭进口进一步增加、环境保护和减排压力不断加大等等，煤炭行业黄金时期确实已经成为过去。但告别黄金时期是否就意味着煤炭市场供大于求将成为常态？煤市将长期陷入买方市场呢？笔者非常确定不是，对煤炭行业前景无需过度悲观，煤炭行业有望进入一个低速相对平稳发展期，理由如下：
第一，中国目前正处于工业化、城镇化过程中，未来整体能源需求仍有较大增长空间。经过多年快速发展之后，中国的高速公路、高速铁路、大城市公共服务等基础设施有了极大改善，工业化也随之进入了一个较高级阶段。但与工业化进程不相匹配的是，目前中国的城镇化水平仍然较低。西方发达国家的城镇化一般都在95%左右，中等发达国家和地区的城镇化一般在85%左右，而国家统计局公布的我国2011年城镇化率仅为51.27%，部分专家学者甚至认为我国实际城镇化率不足35%，城镇化发展空间巨大。未来随着城镇化和工业化更加协调发展，中国经济有望继续保持一个较快增长势头，能源需求总量仍有较大增长空间。
第二，煤炭在我国能源结构中的基础地位很长时间内难以改变，随着能源需求总量增长，煤炭也会有一定增长空间。目前，在碳排放压力和环保压力下，光伏、风电、核电等新能源以及页岩气、煤层气等非传统化石能源发展动力强劲，有关部门也在不断加大对这些能源开发利用的政策扶持力度。但是，从目前来看，这些能源大规模开发利用或多或少都存在一些问题。如核电的安全问题随时可能改变核电发展进程；光伏和风电的随机性和不稳定性所带来的电网接入问题尚未完全解决；页岩气开发技术尚未真正掌握；煤层气和煤炭资源重叠问题也会影响煤层气的开发进程等等。相信未来随着技术进步和政策调整，以上困扰新能源开发利用的问题都会逐步得到解决或缓解，但短期内，煤炭、石油、天然气仍将是我国能源消费的主力，随着能源消费总量继续增长，作为能源基础的煤炭也必然会有一定增长空间。
第三，煤炭不只是能源，还是重要的化工原料，在“富煤、缺油、少气”的能源结构下，逐步用煤化工来取代部分石油化工和天然气化工符合资源优化利用。目前，煤炭主产区的水资源短缺、环境约束加大、铁路运输瓶颈长期存在以及技术水平较低等均对煤化工的发展构成制约，煤化工发展遭遇不少挫折。未来，随着下游市场进一步壮大，煤化工的相对优势进一步显现，铁路运输瓶颈逐渐打破，煤化工仍有望获得较大发展空间，化工用煤需求具有较大潜力。
第四，在煤炭市场持续低迷时，其内在调节机制会逐步发挥作用，行业固定资产投资会回落，从而影响未来煤炭产能和产量释放，促使市场供求重新趋于平衡。1997年亚洲金融危机之后煤炭行业投资下降是很好的例子。随着亚洲金融危机爆发，1998年我国经济增长速度快速由1997年之前的9%以上降至7.3%，此后的1999年―2001年始终徘徊在8%左右。由于经济增长放缓，煤炭需求下滑，煤价下跌，1998年开始，煤炭行业投资扭转了连年增长势头转而下降，1998年至2000年，投资完成额由1997年的366亿元逐步回落至276亿元、209亿元和193亿元，逐年环比分别下降24.5%、24.2%和7.9%，到了2003年煤炭行业投资才恢复至1997年水平。2012年，由于需求疲软，煤价大幅回落，煤炭行业投资增速在连续十年保持了23%以上之后，骤然降至7.7%，回落趋势十分明显。除市场压力之外，由于煤价下滑，企业盈利能力和偿债能力减弱，银行授信也会趋于谨慎，这会导致企业资金偏紧，进一步影响投资进度，延缓在建项目建设进程。
第五，如果未来中国煤炭需求减弱、煤价不再出现大幅攀升，主要产煤国和出口国煤炭行业投资也会放慢步伐，国际市场可供中国进一步增加的进口量将会逐步减少。2001年以来，全球累计新增煤炭需求中，80%以上来自我国。正是由于国内煤炭需求持续快速增长，我国才由煤炭净出口国快速转变为净进口国，同时导致国际市场煤炭供求失衡，带动国内外煤价双双上涨。国际煤价快速上涨的结果之一便是主要产煤国不断加大煤炭行业投资，增加国际市场煤炭供应。试想，如果未来中国煤炭需求减弱，煤价上涨动力不足，主要产煤国必然也会放慢投资步伐，未来国际市场上可供中国增加的进口量也会逐步减少。
第六，加强环保，减少污染物排放是应该的，也是必须要做的，但在没有足够石油、天然气和其他替代能源的情况下，很长时期内煤炭还得用。目前经济社会发展对能源的需求和能源结构决定了用其他燃料大规模取代煤炭来发电和供热不太现实，未来随着需求增加，燃煤发电和供热还会进一步增加。这种情况下，最好的办法是加强对产污企业排污端控制，如强制要求燃煤热、电企业安装烟气除尘和脱硫脱销设备，并加强监管，同时鼓励社会各界共同进行监督。
第七，政府对煤炭行业的干预程度较高，很多时候能够通过政策或行政干预等方式影响煤炭供应。煤炭行业是典型的资源性行业，在政府不断加强对能源、资源控制的背景下，未来煤炭行业的资源整合和企业兼并重组还将继续推进，产业集中度将继续提升，大型企业对资源和市场的控制力有望进一步增强。另外，煤矿安全始终都是安全生产领域的重头，对煤矿安全生产的监督管理永远都是政府调控煤炭市场的重要手段之一，未来将继续发挥作用。
（作者：李廷 中商流通生产力促进中心煤炭分析师）
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