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| 专家解读：资产收益率仍处较低水平 |
| 时间：2013/10/30 |
出现错峰限电现象外，迎峰度夏总体上已经顺利完成，工业企业并未出现用电紧张局面，居民生活用电也得到有效保障。
根据中电联行业统计数据，今年以来,全国6000千瓦及以上发电厂的发电量同比增速呈现逐季上升态势，三季度为10.9％。其中，受去年年底蓄水状况较好影响，一季度水电发电同比增长25.8％，但进入二季度以后增速开始下滑,三季度同比下降8％。火电发电量同比增速则呈现逐季攀升势头，三季度由于水电出力下滑,火电同比增长15％。
前三季度，全社会用电量同比增速呈逐季回升态势。其中，受持续高温天气，以及宏观经济特别是工业经济企稳向好影响,三季度用电量同比增长10.9％，增速较前两季度明显加快。
从盈利状况看，经初步季节调整，三季度电力行业实现利润同比增长51.7％，销售利润率比全部工业5.5％的平均水平高2.2个百分点，表明行业盈利状况继续改善。不过，电力行业盈利状况总体上仍处较低水平。1至9月，五大发电集团实现利润500多亿元,盈利状况看似乐观，但与3.5万亿元的总资产规模相比，资产收益率明显处于偏低水平。而且,在五大集团中，仍有125个火电企业存在不同程度亏损,亏损面达到26.4％。如果扩大到全行业其他火电企业，亏损面有可能更大。
前三季度，电力行业发电量、用电量增长和盈利状况持续改善，有效激发了电力行业的投资热情。经初步季节调整，三季度电力行业投资同比增长16.0％。据中电联统计,在电力行业前9个月累计完成投资中，可再生能源发电项目投资增长较快,火电项目投资同比仅增长0.2％，表明电力行业的结构在进一步优化。
四季度，我国电力行业的供需将继续延续总体平衡。受三季度来水状况不佳影响,水电发电将有所下滑，这也给火电带来了发展机遇,预计火电利用小时数将高于去年同期。从需求侧看,在宏观经济企稳向好的背景下,用电量有望稳步上升。
在行业运行总体平稳的背景下，电力行业还须关注两个问题。首先，国家最近出台并实施环保电价政策，各省份也调整了火电上网价格。这有利于促进可再生能源发电规模的扩大，进而改善环境，推动雾霾污染的治理。但这一调整也可能使火电盈利水平下降，一些刚刚回到盈亏临界点的火电企业可能重新面临亏损压力。而对于煤炭企业而言，火电上网价格下调将使煤炭价格承压，不排除在局部地方出现煤电之间互相顶牛的状况，也可能使煤电企业之间的谈判再起波澜。
另外，要科学引导电力行业投资，使投资方向从简单的扩产能转向优化结构。一要做好发展规划，使调控行业结构和优化行业布局有据可循；二要推动规划落地实施，使规划真正成为行业投资标准，避免束之高阁；三要继续推进电力行业的价格改革,利用价格信号引导投资。四要加快审批制度改革,充分发挥市场机制的作用，为行业发展甄选最优质的投资经营主体。
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