北京时间7月26日凌晨消息，媒体周五分析文章指出，伊拉克、利比亚和委内瑞拉等地的社会政治动荡局面使得原油价格始终保持在每桶100美元以上，凸显了很多产油国家不可持续的本质。

而与之形成对比的是，美国的原油产能已经接近每天900万桶，而且还在增加中，相比很多外国的产区，也更加安全一些。与此同时，美国的页岩开发热潮也正在吸引越来越多的国际资金。

需要说明的是，黄金、美元和美国国债依然是全球性动荡中投资者们最优先选择的避险资产。而在石油市场，价格走向压倒性地受到供应和需求的影响，两者之间的互动在为国际油价带来所谓的“恐慌溢价”，而动荡局面缓和时，又会对油价形成拖累。

尽管如此，原油还是成为了同时吸引着投资者和投机者的长期资产。另一方面，页岩地质带的产量飙升也使得美国成为和沙特阿拉伯以及俄罗斯一样的能源强权。在这个过程中，美国也成功改变了多种原油和天然气供应层面的假设。很多经济学家都指出，化石燃料的价格在世界动荡时候的表现并不如大家预期中那么波动。

巴克莱银行在近期的一份研究报告中指出，“美国页岩石油产业的出现使得原油市场相比之前，更不容易受到供应冲击的影响。”随着石油输出国组织的产量被严格控制，非石油输出国组织的供应持续增加，“市场已经不再那么依靠石油输出国组织来满足供应缺口”，从而帮助限制了油价的大幅上涨。有分析指出，这一切都可能最终给予美国原油一种稳定的差价。

这是否意味着美国原油具有避险资产的特点？这样进程可能已经开始，而且应该是近期油价如此稳定背后的一个原因。

翰德证券的宏观策略师理查德-哈斯汀斯(Richard Hastings)说，“在谈到美国原油的时候，有很多不同的因素构成了油价，包括了假设性的风险溢价，以及对全球性灾难的对冲。”他指出，美国轻质原油合约和布伦特原油合约之间的差价已经越来越小——周五时候已经不足每桶6美元——这可能是市场将会如何重新设定油价，以反映更加稳定的国内供应的一个体现。两组合约的报价在2013年的时候曾一度非常接近。

理查德-哈斯汀斯指出，“不仅仅是因为美国的原油安全，有保障而且可靠，而且是因为它可以成为一种对冲机制，因此也是它的价格较高的原因。”他强调，在市场供应如此充裕的情况下，“原油不应该过于昂贵，但是情况却完全不是这样。”

理查德-哈斯汀斯认为，欧洲炼油厂的产能正在消失，而同时美国的燃油出口正在增加，这些因素“集中在一起就为我们的库存创造了价值”。