今年以来，陕西、山西、内蒙古等主要产煤地坑口价持续上涨。据数据：5月，榆林煤炭价格累计涨幅达20-30元/吨，内蒙古煤炭价格累计涨幅达10-20元/吨，山西焦煤价格更是出现大涨现象，甚至出现过一周之内上涨50元/吨。煤炭价格上涨，除了受煤炭限产政策影响，还和港口煤炭库存结构变化有着不可分割的关系。

No1:产能缩减

煤炭价格上涨和今年煤炭去产能政策有着密切的关系。4月下旬，榆林、山西、内蒙古等各原煤产地积极推进去产能步伐，按照国家规定关停违规煤矿，并严格按照276个工作日组织生产，全国煤炭产能在5月份大幅下降。

No2:坑口市场扩大

5月中下旬，产地煤价上涨不断，且出现供应紧张的局面，而港口煤价却连续数周维稳，供需两弱。出现这种怪象，除了受煤炭去产能政策影响，还和电厂采购前移至坑口有着不可分割的关系。

早在2015年，有中转成本优势的部分电厂就以大户价买进煤炭，转卖给下游用煤企业，从中赚取差价。而现在，电厂由原来从港口采购转变为直接在坑口进行采购，并将库存前移至港口。这使得港口库存结构从单一的供方库存发展成为供需双方的共有库存。至此，电厂也开始身兼煤炭贸易商的角色，囤货待涨。

正是电力企业采购前移至坑口，导致坑口库存下降，港口库存上升;同时把对港口煤炭的需求转移至坑口，造成港口行情疲弱，而坑口供应紧俏，这是坑口市场扩大，价格不断上涨的主要原因。

在此背景下，各产煤地的煤炭供应商们也应该清晰认识到，5月份坑口煤炭供应紧张并不能说明下游市场扩大，因此上调煤价还需理智，盲目上涨煤价可能会导致下游市场流失。