近日，黑色系大面积转弱，动力煤却一枝独秀。昨日，动力煤期货主力合约在前一日大涨的基础上继续上攻，截至收盘，主力1701合约涨0.82%，报收514.6元/吨；前一日涨幅为3.94%，且日增仓42184手。

现货市场上，周三，秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报480元/吨，持平；山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口价(含税)报275元/吨，持平；广州港内蒙优混(Q5500V24S0.5)港提价(含税)报560元/吨，较上一日上涨90元/吨；澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含税）报62.5美元/吨，持平。

银河期货动力煤研究员韩朝宾表示，近日郑煤走强，主要原因有三点：一是1609合约即将进入交割月，前期一些导致价格下行因素正在消失；二是市场传言煤炭相关产能可以由276个工作日转为330个工作日的政策上报相关部门后并未获批，供给侧改革持续推进对价格形成支撑；三是近期煤炭现货价格持续上涨，8月30日CCI报收于505元/吨，而期货结算价在492元/吨，期货有进一步修复贴水的动能。

“动力煤现货价格持续大幅上涨，港口报价单日涨幅达到5元/吨，坑口地区的涨价幅度很大，榆林地区坑口价甚至单日涨幅高达60元/吨。”方正中期期货研究员胡彬也表示，虽然即将进入淡季，但是依然紧俏的煤炭供应不断刺激市场神经。

“国内动力煤现货市场继续向好运行，市场供应面缩紧的局面仍未得到缓解，在现货价格不断上涨的情况下，动力煤主力合约成交量创下新高，在市场高涨的情绪下，动力煤期货大幅上涨。”南华期货研究员冯晓表示。

综合市场人士主要观点：受限产政策严格执行等因素影响，动力煤易涨难跌的局面或延续，仍有可能维持震荡上行的态势。

韩朝宾认为，后期支撑郑煤上涨的主要原因有三点：首先，供给侧改革的信心并未动摇，政策对煤价上涨带来的利好因素仍然存在。其次，虽然由于天气原因，下游需求开始小幅回落，但是在价格上涨阶段，下游采购需求会前移，今年冬储的行情有望提前展开，煤价仍会呈现淡季不淡的态势。第三，目前港口库存仍处于历史低位，以秦皇岛港为例，目前库存仍在300万吨以下，而港口船舶并未明显回落，中转港的低库存有利于煤价持续回升。

但也有业内人士认为需求淡季影响不容忽视。胡彬就表示，从需求端来看，随着天气转凉，逐渐进入电煤使用淡季，盘面存在回调需求，距离下一个冬储煤行情依然有一段时间，所以盘面走势将会先扬后抑，把握逢高布局空单的回调机会。

“后期虽然下游需求有所降温，但供不应求格局依旧，支撑郑煤继续冲高。技术面来看，KDJ已形成死叉，传达继续做多信号，但前高522元/吨附近存在上行阻力，加之商品整体偏弱，预计郑煤或在压力位附近高位盘整，不建议追多，继续维持回调做多思路。”卓创资讯煤炭分析师刘杰指出。