国有大矿占据下水煤市场对煤价有好处吗？

节后，港口市场开始回归正常，下游采购积极性有所增加，需求开始陆续恢复。以秦港为例，据CCTD中国煤炭市场网监测数据显示，截止2月7日，港口煤炭库存回落至543万吨，环比上周同期下降50万吨，降幅为8.4%；港口煤炭吞吐也不断回升，涨至68.9万吨。近期，产地部分煤矿还未完全复产，加之价格下行，煤企发运积极性变差，导致秦港调入减少。

目前，秦港几乎绝多大数都为大矿现货，根据CCTD统计数据显示，神华、中煤等4大家下水煤企业在秦港煤炭库存约占总库存的44%，如果算上华昱、山煤等国企比重超过50%，而其他存煤大多为浙电、珠电、中石化等下游国企用户，蒙泰、力量等私营企业仅在秦港有部分零星存煤。可以看出目前下游港口市场已被大型国有企业占据，中小贸易商基本已退出市场。

春节前，在国家发改委的协调下，为保障2017年长协煤运力，铁总与煤电三方分别签署运力保障协议，推出一个“三四五”的长协方案。需要说明的是，“三”即北京、太原、西安三大铁路局，“四”即神华、中煤、阳煤、陕煤化四大煤企，“五”即华能、华电、国电、大唐、中电投五大发电企业。

国有大矿市场份额提升，中小户淡出下水煤贸易市场有助于国内煤价的相对稳定，特别是在当前煤价下行的市场情况下，国有大矿话语权加强，对煤价起到缓冲器的作用。据我们观察近年来的历史数据来看，神华、中煤等4大家下水煤企业市场份额保持在65%以上时，煤价下跌的概率普遍较低。