近期，随着下游开工率的不断上升，煤炭需求明显提高，电厂补库需求强烈，港口煤炭库存快速回落，对煤价形成一定支撑。受需求好转，库存下降以及276减量化生产政策传闻等因素影响，期货市场率先做出反应，动煤1705合约从530元一跃涨至550元，市场成交量放大，之前对期现货市场看空的声音逐渐减小。

根据CCTD中国煤炭市场网统计数据显示，截至2017年2月17日，秦皇岛港煤炭库存已降至456.5万吨，环比上周下跌9.2%，铁路调入量基本稳定，港口煤炭吞吐周均量维持在59.8万吨，锚地船舶数量周平均64.6艘，环比上周上升15.4%。此外，国内海运费价格也不断攀升，秦皇岛至广州(5-6万DWT)运费价格涨至31.3元/吨，环比大涨12.2%。从上述数据可以看出，目前港口拉煤需求好于预期，市场人气恢复，成交量放大。

2月份以来，电厂耗煤情况逐渐好转，全国508家重点电厂耗煤量已回升至320万吨/日，整体电厂开工率达到67.4%，基本和节前水平持平，但供煤量并未完全恢复，较节前水平相差约50万吨/日。同时，电厂煤炭库存也不断下行。截至2月10日，全国508家重点电厂煤炭库存量下降至5959万吨，可用天数仅为18天。

众所周知，3月即将召开两会，由于两会期间下游相对污染较重行业或将面临部分停产，因此近期提前补充库存属于正常情况，短期对煤炭价格形成支撑。但随着3月两会召开以及供暖期的结束，煤炭需求下滑反而会对煤价形成制约。目前，港口5500大卡动力煤主流成交价格还在600元/吨附近，根据《关于印发平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录的通知》的内容，目前煤价还处于红色与黄色区域，仍然处于调控范围之内。随着3月中下旬煤矿供给加大，煤价下降势头不排除仍将延续，仍不能盲目乐观。

此外，煤价的大起大落其实对于行业本身都是一种伤害，黄金十年带来的“后遗症”至今未能根除。以当前现货价格来看，大部分煤炭企业盈利不成问题，反观电力等下游行业日子却并不好过。以现在的市场环境背景下，如果煤价再次出现大幅上涨，反而会对未来煤炭行业带来更多的伤害。取代是早晚的事，最好别加速取代。