进入5月以来，沿海煤炭市场仍呈供大于求走势，港口煤炭交易冷清，煤炭疏港困难状况未变。在下游需求疲软的情况下，港口库存还在持续增加。下水煤价格跌势依旧，截止5月9日，秦皇岛港市场煤交易价格已经从月初的630元／吨跌至610元／吨。秦皇岛港已出现5500大卡煤硫0．8平仓价610元／吨、5000大卡煤平仓价520元／吨的报价，市场已有抛货现象。曹妃甸港5500大卡动力煤有605元／吨成交的，有些不够装船的散货甚至在595元／吨左右即可成交。5500大卡动力煤已经出现了600元／吨以下的实际成交价。“煤价破六百”已成现实。

业内人士分析认为，尽管CCTD秦皇岛动力煤价格已经持续下降了一个多月，煤价的累计跌幅也比较大，但是由于环渤海地区动力煤市场的运行环境仍未出现好转迹象，促使近期该地区现货动力煤价格继续延续下行趋势，其内在（主观）因素主要有以下四个方面：

其一，主要煤炭发运港口的“货船比”指标对煤价的下行压力增大。根据数据报表，环渤海地区四个主要煤炭发运港口（秦皇岛、黄骅、曹妃甸、国投京唐港）的“货船比”指标（即所述四个港口的煤炭库存总量与同期四港锚地待装煤炭船舶数量的比值；合理估值区间6－8，市场表现为供求相对平衡；估值大于8时，市场表现为供大于求、煤价承压：估值小于6时，市场表现为供不应求、煤价受托），不仅连续多日在合理估值区间的上线运行，而且保持向上趋势，显示环渤海地区动力煤价格的下行压力进一步增大。

其二，消费企业的采购热情未见提高。尽管环渤海地区现货动力煤价格已经出现深度回调，其中5500大卡动力煤目前的现货价格已经比3月底下跌了几十元，但是从近期国内海上煤炭运价的走势上看，4月中旬以来一直保持平稳运行态势，表明消费企业的采购热情未见提高，继续对环渤海地区现货动力煤价格产生不利影响。

其三，主要消费企业的电煤库存已经合理。相关数据显示，沿海地区六大发电企业的电煤库存水平从4月中旬开始平稳增加，目前已经比4月上旬的低点水平增加了300多万吨，接近了1200万吨，已经超过去年同期水平，电力企业的煤炭采购热情有所降低。在此基础上的温和“补库”行动，对环渤海地区动力煤需求的拉动作用有限，尚无法起到支撑该地区动力煤价格回升的拉动作用。

其四，对市场预期延续悲观情绪。随着对环渤海地区动力煤价格下行认识上的高度统一，市场上的悲观情绪逐渐蔓延，促使从产地到消费地整个流通链条上的煤炭价格下降。在与之关联度较高的晋陕蒙地区，煤炭出矿价格进入阶梯型下行通道，价格的跌幅逐渐放大；在环渤海地区各发运港口，煤炭生产和贸易企业的恐慌性降价和抛售行为再度出现；与此同时，消费企业借动力煤价格下行之机，反复压低动力煤采购价格，迫使现货动力煤成交价格连环下降。

此外，从外在因素看，自今年3月初开始，国家相关部门针对国内动力煤价格上涨和高位运行所采取的一系列措施和行动，已经使得市场预期发生重要改变，并且是导致近一个多月以来国内动力煤价格不断下降的重要因素之一，预计未来一段时期国内动力煤价格仍将呈现“易降难升”态势。