本期导读
 
自2016年以来，每到迎峰度夏之前，总有一波让市场沸腾而让国家发改委头疼的动力煤价格上涨行情，今年这个故事又在继续上演。

只不过，今年比较特别的是，动力煤在港口场存和电厂库存持续高位的情况下，价格仍然在上涨。目前，全社会港口的场存接近6400万吨，全国重点电厂的库存接近7000万吨，处于历史同期高位水平。特别是江内港口，场存超过1300万吨，动力煤已经多到堆不下了，但煤价却一直在涨。
 
为什么会这样？实际需求增长是一方面，而更重要的一个原因是预期在推动价格上涨。卖方认为后期电厂日耗会越来越高，贸易商在赌买方在刚需增长的情况下，最后不得不接受高价的市场煤。至于最终日耗是否真的创历史新高，贸易商未必真正关心这个，他们只是希望煤价越高越好，因为只有价格上涨他们才有盈利机会。
 
所以，当前要抑制煤价过快上涨，推动动力煤价格合理回调，关键措施还是要引导市场预期。在当前市场库存高位的情况下，今日智库认为国家发改委至少还有两招可用：
 
一是阶段性放开进口煤。在6月15日举行的新闻发布会上，国家发改委指出预计今年“迎峰度夏”期间，最大用电负荷将会比去年明显增加。另一方面，国内煤在环保和安全检查的背景下，产能释放一直不理想。这种情况下，即使从保民生的角度看，阶段性放开进口煤完全有必要。
 
二是限制高价煤进港。这个措施年初国家发改委曾经采用过，效果也比较好。目前，大中型煤炭企业环渤海港口5500大卡动力煤的销售价格都在600元/吨以下，平价煤已经占到总进港量的80%左右，承担了稳煤价保民生的社会责任。此时，将环渤海港口动力煤5500大卡动力煤的进港售价限制在650元/吨、并将长江内的同煤种价格限制在680元/吨的时机已经成熟。这样会推动大量港口囤煤变为有效供应，满足迎峰度夏用煤需求，同时能够从根本上扭转市场涨价预期，并倒逼坑口煤降价。