近期，动力煤产地和中转地煤炭价格均保持平稳，库存略有回升，海运费小幅回落。东方证券煤炭行业首席分析师王帅预计，未来一段时期，需求层面有望逐步恢复，将带动煤炭需求，从而继续支撑煤价高位运行。

    价格方面，继4月上旬显著下跌之后，坑口价格近期保持平稳走势。5月4日，大同6000大卡原煤坑口价为470元/吨，与4月26日持平；较4月7日下跌50元吨，跌幅为9.6%；较年初下跌10元吨，跌幅为2.1%；较去年同期上涨45元吨，涨幅为10.6%；中转地方面，秦皇岛港6000大卡大同优混FOB价为600元/吨，与前周持平，较4月7日上涨15元/吨，涨幅为2.6%，较年初下跌30元吨，跌幅为4.8%，较去年同期下跌55元/吨，跌幅为8.4%。

    在煤炭价格保持平稳走势的同时，煤炭库存呈现小幅回升的态势。中转地方面，秦皇岛港煤炭库存5月4日为386万吨，较4月14日的近期低点增加46万吨，增幅为13.4%；较年初下降189万吨，降幅为33%；较去年同期下降271万吨，降幅为41%。分析师表示，从历史上看，目前秦皇岛库存仍然处于较低水平。消费地库存也同步回升，4月29日，广州港煤炭库存为223万吨，较3月25日的近期低点上升32万吨，升幅为17%。

    分析师认为，在小矿复产推迟导致供应持续紧缩的情况下，近期库存的上升主要与下游需求减少尤其是发电量的环比下降有关。随着电厂耗煤量的下降，海运费近期也呈现同步回落态势。

    分析师指出，综合价格、库存、运费表现来看，需求层面有所走弱，但与此同时，由于山西小煤矿复产进展不大，导致供应继续紧缩，从而使得价格继续保持在高位。同时，在煤电博弈敏感时期，国有大矿依然执行限产保价的策略，也有助于价格的稳定。预计未来一段时期，需求层面有望逐步恢复，将带动煤炭需求，从而继续支撑煤价高位运行。