7、8月份是煤炭消费传统旺季，在港口及下游电厂库存偏高、港口煤价持续阴跌影响下，今年晋陕蒙煤炭市场并不如往年火热，7月份坑口煤价一度下跌，8月中下旬跌势才有所遏制。进口煤市场方面，端午节过后，人民币出现持续性大幅贬值，采购成本增加，但进口煤限制政策的适度倾斜，导致进口煤量出现井喷式增长，有效补充国内煤炭市场。

一、全国原煤生产略降，晋陕蒙降幅明显

国家统计局数据显示，7月份，全国原煤产量28150万吨，同比下降2.0%，环比下降5.5%；1-7月份，全国原煤产量累计19.8亿吨，同比增长3.4%（如图1）。其中，7月份原煤产量排名前三的省份分别是山西省、内蒙古、陕西省，合计产量1.93亿吨，占全国原煤产量的68.7%，与6月份相比，晋陕蒙煤炭产量减少1220万吨，降幅5.95%。

7月份，内蒙古、陕西环保督查组撤出，但是在地方环保部门的要求下，煤矿、煤场仍旧不能大量堆存煤炭，大部分煤矿即产即销，保持较低库存；山西地区环保检查继续，煤矿煤场关停面扩大，部分露天站台停产整顿，煤炭生产和发运均受到影响。整体来看，在环保检查以及下游需求疲弱影响下，晋陕蒙三省区煤炭产量同步减少，供需格局出现旺季双弱局面。

分省份来看，7月份山西省原煤产量7356万吨，环比减少470万吨，降幅6.04%，内蒙古原煤产量6776万吨，环比减少374万吨，降幅5.23%，陕西省原煤产量5175万吨，环比减少417万吨，降幅7.46%（如图2）。

8月份，严格的环保检查暂告一段落，煤炭生产与发运逐渐恢复，在港口煤价反弹、周边电厂需求增加、部分贸易商提前进行冬储备货的情况下，煤炭生产积极性有所提高，且部分先进产能陆续投放市场，预计疲弱的煤炭供应能力将有所提升。

二、7月产地煤价持续下跌，8月产地煤价底部探涨

7月份，环保督查力度减弱，中央环保督察组陆续撤出陕西和内蒙古，煤炭供应量缓慢回升。但是港口库存偏高、煤价持续阴跌，导致坑口方面询货减少，恰值各地降雨增多，强降雨导致铁路中转效率降低、部分汽运路段被冲毁，煤矿外运通道受阻，销售情况再度转差，煤炭价格持续回落。

8月中下旬，煤炭供需双弱局面有所改善，北方港口煤价反弹，周边电厂和工业企业需求回升，煤炭主产地询货采购增多，晋陕蒙煤矿煤炭销售情况好转。煤矿方面来看，拉煤车增多，部分煤矿因煤质较好或生产畅销煤种，拉煤车排队装车，之前部分停运站台也再度发运，煤炭价格底部反弹，但由于大部分煤矿对市场持观望态度，本轮产地煤价上涨涨幅有限。

数据显示，截止8月31日，山西忻州5500K动力煤报收405元/吨，与6月底相比下跌25元/吨，跌幅5.81%；陕西榆林5500K动力煤报收391元/吨，与6月底相比上涨7元/吨，涨幅1.82%；内蒙古鄂尔多斯5500K动力煤报收366元/吨，与6月底相比下跌26元/吨，跌幅6.63%（如图3）。

三、影响晋陕蒙煤炭市场运行的因素

1、港口、电厂库存高位，峰期采购力较弱。

旺季到来之前，政策保供保运效果显著，港口和电厂均提前囤入足够库存，用煤高峰期采购拉运积极性与迫切性大打折扣。7月份，环渤海港口存煤量高位累积，不断突破历史高位，截止到7月底，环渤海煤炭库存已经逼近2500万吨的高位水平；沿海六大电厂库存从6月中下旬开始一直高于往年同期水平，7、8月份，沿海六大电厂库存持续保持在1400-1500万吨左右的高位，除刚性采购外，市场性采购动力不足。

2、环保督查影响减弱，煤炭供应释放有限。

7月初，中央环保督查组陆续撤出晋陕蒙，但是环保在主要煤炭产地已经成为常态，地方环保部门也继续严格要求，煤矿、煤场复产进度缓慢，煤炭堆存量受到严格控制。8月20日，环保二次排查再次开始，煤炭市场紧张气氛再起，煤炭供应量旺季不增反减。

3、恶劣天气影响煤炭销售。

7月中下旬，全国高温天气蔓延，受高温天气影响，北方港口蒙煤自燃现象严重，加之降雨导致煤炭掉卡，导致询货贸易商寥寥无几，同时，各地频降暴雨，部分煤炭汽运路段被大雨冲毁，煤炭生产和拉运均受到不同程度影响，煤矿成交冷清，进一步加速了煤价下探。

四、7月份进口煤量大幅增长

2018年国内煤炭供给处于弹性回升阶段，进口煤量增幅预计将有所收窄，但是阶段性进口煤政策的宽与松，主要基于内贸市场淡旺季供需差的平衡。

1、7月份，在政策保供压力下，从年初开始收紧的进口煤限制政策对终端客户有所放松，集中到港量增加，导致煤炭进口量明显增长。海关总署数据显示，2018年1-7月，我国累计进口煤炭1.75亿吨，同比增加2279.5万吨，增长15%。其中，7月进口煤炭2900.6万吨，同比增加954.6万吨，增长49.05%，创2014年1月以来新高。（如图4）

2、印尼低卡煤市场需求较高，澳洲煤成交冷清。

7、8月份，人民币大幅持续贬值，进口煤采购成本增加，加之进口煤配额限制影响，除电厂刚性采购外，市场性成交量并不太高。在国际高需求支撑下，加之国内对印尼低卡煤存在一定需求，外矿报价多保持坚挺，7、8月份，印尼斋月结束，市场货量增加，价格高位小幅回落；澳洲煤货源不多，外矿报价高，由于船型较大，澳洲煤到港卸货相对困难，下游询货不多，报还盘价差明显，市场成交冷清，贸易商给电厂兑现的基本都是长协煤。