煤炭企业库存高企，贸易商对后市较为悲观；神华带头连续下调焦炭价格，增强了钢厂下调焦炭采购价的意愿；受资金限制，钢材冬储无望。以上三因素综合作用，再加上技术上也破位下行，焦煤无法摆脱弱势格局，当前抄底为时尚早。

近期焦煤期货持续下挫，周一主力合约向下击穿950元/吨的重要支撑位，技术上破位下跌。笔者认为，煤炭企业库存高企，钢厂下调焦炭采购价，钢材冬储已然无望，焦煤弱势仍将延续，当前抄底为时尚早。