近期，随着政策扶持力度的加大，新能源概念股受到市场关注。

　　日前国家财政部颁布了《关于加快推进太阳能光电建筑应用的实施意见》，并且同时出台了《太阳能光电建筑应用财政补助资金管理暂行办法》，决定实施“太阳能屋顶计划”，将2009 年的补贴标准原则上定为20 元/Wp，这为光伏产业注入了一针强心剂。

　　据统计，3月太阳能板块单月涨幅达43.84％，领涨新能源。业内人士普遍认为，新能源板块将成为贯穿全年的投资主题，但随着二级市场炒作热情的升温，业内出现了不同看法。

　　政策驱动新能源不断升温

　　近期国家出台的一系列措施不断刺激二级市场对新能源股票尤其是太阳能概念做多的热情。

　　江南证券分析师陈世军表示，随着社会不断发展，煤炭石油这些不可再生资源不断减少，未来新能源必将逐步取代传统能源。长远看，新能源行业未来具有很大潜力。湘财证券分析师陈明裘认为，美元可能长期贬值，这会助推油价的上涨，未来油价可能在60-70美元区间。在这样的大背景下，加上政策的引导，新能源行业将成为贯穿全年的投资主题。陈明裘认为此次出台的政策最先受益的将是中游的大中型晶体硅、薄膜电池的生产厂商。

　　具有新能源概念的个股近期的二级市场表现非常抢眼。据统计，3月太阳能板块单月涨幅达43.84％，领涨新能源。自1664点反弹至09年3月底，新能源主题中风电、核电、太阳能累计涨幅基本一致，分别为117.12％、115.58％、121.06％，新能源汽车涨幅高达165.98％。自3月26日以来的七个交易日中，太阳能龙头天威保变（600550）已出现三个涨停，资金流入明显。其他太阳能个股如南玻A(000012)、孚日股份（002083）等也表现强势。最近的三个交易日，股价虽出现震荡走势，但没有出现资金大量流出的情况。数据显示，天威保变近3个交易日资金累计净流出不到2千万。翻开新能源板块上市公司的年报，可更容易发现基金身影。如江苏国泰（002091）十大流通股东中，就有中信红利精选、海富通收益增长、海富通精选、兴业全球视野、兴业社会责任等；南玻A的十大流通股东中可以看到嘉实主题精选、鹏华价值优势、融通动力先锋等；科力远（600478）可以看到中邮核心成长、泰达荷银效率优选、泰信先行策略；三安光电（600703）可以发现兴业全球视野、华安宏利、信诚精萃成长等。

　　追捧与质疑并存

　　在市场追捧的同时，质疑声从未停歇。透过对新能源股票去年底的十大流通股东以及基金年报重仓股的分析，可以看到，还有不少基金经理在投资新能源板块上还是按兵不动。据了解，这主要有两个原因。一是相当多的新能源股票流通盘较小，基金进出不易，而且重仓该股对基金的整体业绩促进作用不大；二是他们认为其中仍然存在较大泡沫，估值风险较高。

　　针对财政部出台的补贴措施，陈明裘认为如果光伏上网电价政策落实不到位，即使在《办法》补贴20元/wp基础上，电网难有积极性收购高价光伏发电量。截止08年底，国内光伏装机总容量约120MW，距十一五规划尚有180MW缺口，如以此缺口为基础，比较国内光伏组件08年2GW以上的出货量，国内需求年平均占比不足5％（不考虑新增产能）。因此，欧美市场仍是当前国内光伏产业的主要目标市场，光伏行业基本面的反转仍需要欧美市场的恢复。

　　可以说，成本是制约晶体硅电池发展的主要障碍。而低成本成为薄膜电池的绝对优势，部分用薄膜电池建造的太阳能电站其发电成本已经逼近甚至低于当地火电成本。

　　值得关注的是，从薄膜太阳能电池的成本结构来看，原材料中玻璃材料占了约40％。据了解，三峡新材（600293）掌控包括薄膜太阳能电池的太阳能光伏产业链中上游资源硅砂。这也可以从一个方面解释三峡新材近期的表现。连续7个交易日上涨，其中前五个都是涨停报收。

　　不过，国内上马的薄膜项目都尚未实现量产。业内人士表示，薄膜领域更接近半导体行业，技术更新速度快，一旦落后竞争对手，将会给自己造成不利。同时，企业能否保持强大研发能力至关重要，拥有稳定的核心技术团队是决胜未来的关键。目前，国内有多家A股上市公司投资薄膜电池行业，包括天威保变、孚日股份、风帆股份等。■投资策略

　　把握市场波动节奏

　　上周五民生银行及部分银行股的大涨反而导致市场抛压的增大，再次说明市场担心指数的快速上涨。蓝筹股上涨后，不可避免的拉高指数，使大盘在4月份可能会见到今年上半年的高点，这就需要随时从技术上关注上涨趋势是否发生改变。

　　陈世军认为，在国家“太阳能屋顶”计划的刺激下，将很快迎来春天。相关太阳能电力设备制造将大大受益于这一进程。新能源作为长期的投资主题，操作上应该把握市场波动的节奏。近期大盘已经累计上涨不少，系统性风险逐步显现，这个时候一定要更看重大盘的整体走势，建议投资者选择谨慎持股的策略。

　　关于如何把握新能源板块交易机会，陈明裘建议投资者关注国际油价的变化，新能源板块的再度崛起应该伴随着国际油价大幅反弹。同时，国家相关政策也值得投资者密切关注。