动力煤需求方面，随着大暑（7 月23 日）节气的来临，南方地区进入持续高温状态，本周沿海六大电厂日耗攀升明显，周日耗均值达80.61 万吨，周环比上升5.46 万吨。

水电方面，本周三峡入库流量快速回落，本周三峡入库流量均值为2，5757 立方米/秒，周环比下降45%，水电挤压减小。短期来看，南方高温天气将继续持续，中央气象台继续发布黄色高温预警，近期西北太平洋生成的11 号悟空和12 号云雀台风对我国影响均较小，水电对火电的挤压效应相较前期减小。根据中气爱预报，8 月上旬今年“极北极强“的副热带高压有望南退，届时南方高温将持续甚至可能出现新的高温巅峰，关注南方高温天气的后续持续性。

库存方面，截止2018 年7 月27 日，六大电厂库存1495.53 万吨，周环比下降23.39 万吨，同比增加258.43万吨，库存可用天数为17.95 天，周环比下降1.22 天。从绝对量看，电厂库存与往年同期相比依旧处于高位；从相对量看，库存可用天数相较去年高2.9 天。

港口方面，近期北方港口堆存的大量蒙煤接连受到大雨、暴晒的影响，自燃现象频发，市场出货意愿强烈，加之近日港口封航严重，港口煤炭调出量减少，而环渤海港口调入量持续高位，港口存煤上升较快，本周秦皇岛港库存715.5 万吨，周环比上升47.5 万吨，处于近5 年最高值。

总体来看，动力煤库存压力仍较为明显。供给方面，随着主产区产能不断释放，下游采购意愿不强，煤矿整体出货情况较差，部分煤矿场地库存有所提升。进口方面，澳洲5500 大卡$72 左右，周环比下降3$；印尼3800 大卡$47.5，周环比下降0.5$，受人民币贬值影响，进口煤价格优势下降较多，国内目前对进口煤需求较低。综合来看，受南方高温天气影响，叠加水电出力减弱，本周日耗攀升明显，本周日耗均值达80 万吨以上，短期来看电厂日耗有望保持高位，且有进一步上行空间，考虑到电厂、港口库存高位，短期煤价仍有压力。根据月度长协定价公式，8 月份月度长协价在610 元/吨左右，7 月27 日秦港Q5500 大卡现货价为627 元/吨，月度长协价对动力煤现货价将有一定支撑。